No mercado financeiro, especialmente em ações e fundos imobiliários (FIIs), as operações de grupamento e desdobramento desempenham papéis importantes. Essas operações alteram a quantidade de cotas ou ações disponíveis, mas mantêm o valor total investido pelos investidores. Por isso, elas servem como ferramentas estratégicas para ajustar o preço unitário dos ativos. Assim, tornam os investimentos mais acessíveis ou melhor posicionados no mercado.
O que é Desdobramento?
O desdobramento, ou “split”, consiste em aumentar a quantidade de cotas ou ações, enquanto reduz proporcionalmente o preço unitário. Dessa forma, os investidores não ficam no prejuízo, pois o valor total do investimento permanece o mesmo.
Por que é feito desdobramento?
Primeiramente, o desdobramento aumenta a liquidez dos ativos. Isso acontece porque cotas com preços menores atraem mais investidores, facilitando a negociação. Além disso, essa operação democratiza o acesso ao investimento, permitindo que pequenos investidores comprem cotas. Ademais, o desdobramento facilita o reinvestimento dos dividendos, pois os investidores conseguem comprar mais cotas com os rendimentos recebidos.
Quando o desdobramento é realizado?
Geralmente, o desdobramento ocorre quando o preço das cotas ou ações está alto demais. Consequentemente, isso dificulta o acesso dos investidores e reduz a liquidez. Um exemplo prático é o fundo RBVA11, que realizou desdobramento de 1 para 10 cotas para ampliar sua base de investidores.
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O que é Grupamento?
O grupamento, também chamado “inplit”, realiza a operação inversa do desdobramento. Ele reduz a quantidade de cotas ou ações, enquanto aumenta o preço unitário proporcionalmente.
Por que é feito grupamento?
O grupamento ajuda a evitar que as cotas tenham preços muito baixos. Isso ocorre porque cotas abaixo de R$ 1,00 correm o risco de serem suspensas na B3. Além disso, o grupamento melhora a percepção do mercado, já que preços muito baixos podem transmitir uma imagem negativa do fundo ou empresa. Outro benefício é a redução de custos operacionais, pois negociações com valores muito baixos podem não ser vantajosas.
Quando o grupamento é necessário?
Essa operação é feita quando a cotação da cota está muito baixa. Como resultado, o fundo TORD11 realizou grupamento de 6 para 1 para evitar a suspensão na bolsa e levantar seu preço unitário.
Impacto para o investidor
Tanto o desdobramento quanto o grupamento não alteram o valor total investido pelo cotista ou acionista. Eles ajustam o número de cotas e o preço unitário em proporções equivalentes. Ainda assim, esses processos podem influenciar a liquidez e o interesse dos investidores. Assim, o desdobramento tende a aumentar a liquidez e o acesso, enquanto o grupamento pode sinalizar dificuldades, mas mantém o equilíbrio patrimonial do investidor.
Exemplos práticos
- Se você possui 1 cota avaliada em R$ 100, após um desdobramento 1:10, você terá 10 cotas a R$ 10 cada, sem perda no patrimônio.
- Caso uma cota valha R$ 0,50 e haja um grupamento 6:1, o investidor passará a ter 1 cota avaliada em R$ 3,00, mantendo seu patrimônio estável.
Grupamento e desdobramento são instrumentos essenciais para garantir uma precificação adequada e facilitar a negociação dos ativos. Dessa maneira, eles ajudam a manter a liquidez, a acessibilidade e a boa imagem dos fundos e empresas no mercado. Por isso, compreender essas operações permite ao investidor interpretar melhor as movimentações e tomar decisões mais conscientes.
